【備忘録】GOファンドの運用手法について

ずっと「グロ３みたいなものかな・・？」と思っていたのですが、最近Xに以下の投稿が。
そうか。やはりグロ３みたいなものだったのか。

運用報告書（？）見るとレバレッジかけて債券を厚めに持つマルチアセット戦略で、投信でいうと日興AMのグローバル３倍３分法みたいなファンド。2022年にボロクソやられた理由がわかった。GOファンドの名前TLで久しぶりにみた＜RT

− 玲奈初FXトライ！ (@robusterson) July 7, 2024

これが事実だとすると、GOファンドはコストが高い上に運用会社の信用リスクもある訳で、普通にグロ３買っとけば良いのではと思いました。

GOファンド公式サイト アーカイブ

GOファンド公式サイトのアーカイブまとめ。
何かが起こって元のサイトがごっそり削除されても安心です。

ポータルサイト等の広告

いまのところ見当たらず。

サービスサイト

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2024年04月版1・2・3 New
2023年05月版1・2・3
2023年02月版

詳細なファンド情報
2023年05月版1・2・3
2023年02月版
　→運用手法　当社が独自に開発した統計学的な投資手法を用いて、投資対象を機動的に売買します。 
2022年07月版

セミナー情報
2024年04月版1・2・3 New
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よくあるご質問
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メンバー

2024年04月版1・2・3 New
　→田沼 豪、藤原 真澄、山本 宏、武智 秀泰、木村 行孝、鈴木 祐介、中澤 秀夫
2023年05月版1・2・3
　→田沼 豪、藤原 真澄、山本 宏、木村 行孝、鈴木 祐介、中澤 秀夫
2023年02月版
　→田沼 豪、藤原 真澄、山本 宏、木村 行孝、鈴木 祐介
2022年05月版

　→田沼 豪、藤原 真澄、神庭 雅俊、金内 勇、鈴木 祐介

企業情報
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2023年02月版
2022年05月版

ニュース／お知らせ（一部）

2024.04.03 新任取締役就任のお知らせ1・2・3 New
2024.03.27 資本金を3億5,000万円に増資いたしました（資本準備金含む）1・2・3 New
2024.02.02 横浜F・マリノスとのスポンサー契約締結のお知らせ1・2・3 New
2024.01.24 一部匿名のSNSにおける、事実と異なる投稿に関する注意喚起1・2・3 New
2023.12.28 資本金を2億円に増資いたしました（資本準備金含む）1・2・3 New

2023.08.01 Amazonギフト券プレゼント！口座開設プログラムを本日から開始しました1・2・3
　→これとは別にポイントサイト経由の8,000円還元施策もあります。（2023年9月現在）。
2023.04.01 元野村證券取締役 中澤秀夫氏がGOファンド顧問に就任1・2・3
2023.02.01 経営体制の刷新について1・2・3
2022.12.23 セミナーページを開設しました1・2・3
2022.02.12 「ファンドマネージャーGO」出版のお知らせ1・2・3
2021.11.12 金融商品取引業（投資運用業・第二種金融商品取引業）登録完了のお知らせ1・2・3
2020.06.01 「GOファンド投資事業組合」の運用を開始しました1・2・3

コラム（一部）

ヘッジファンドとは？【初心者向け】用語の意味、メリット・デメリット、始め方を解説1・2・3 New
勘違えやすい金融用語３選1・2・3
　→「「ローリスク・ハイリターンの金融商品」は存在しないのです。」
相次ぐ銀行の破綻とGOファンドへの影響1・2・3
　→「月初来の成績は＋0.5％※となっています。」
シャープレシオとは1・2・3
　→「GOファンドでは2001年からの長期シミュレーションにおいて、シャープレシオは1.1となっています。」
資産運用は自分でするべき？プロに任せるべき？1・2・3
ポンジ・スキームとは1・2・3
　→「ローリスクハイリターンの投資は存在しません。」
いくら投資したら良いのか1・2・3
複利とは？1・2・3
投資詐欺の防ぎ方1・2・3
　→「月利5%とか年率50%といったような異常な好成績は、通常ではありえません。」
GOファンドにペイオフはありますか？1・2・3
　→「お客さまの資産を守るために、GOファンドは「分別管理」という仕組みを取り入れています。」

決算公告　官報決算データベース

官報決算データベースに見当たらないため、日本投資顧問業協会の要覧を代用
2022年12月期（アーカイブ元） New
2021年12月期（アーカイブ元）

2022年12月期 New
2021年12月期

アーカイブデータの信憑性について

「一般財団法人知的財団研究教育財団 知的財産研究所」のレポート
https://www.iip.or.jp/summary/pdf/detail09j/21_02.pdf
→Wayback Machine信頼性に関する、日本・米国・英国・ドイツ・欧州特許庁での審決・判決

【ちょっとずつ上位互換】GOファンド イベントメモ

以下の画像は、以前エクシアのTelegramグループで投稿された内容です。

知って得するお金の教養塾
講師：田沼　豪（ＧＯファンド株式会社　代表取締役　兼ファンドマネージャー）

ずっと気になって、投稿のスクリーンショットを残しておりました。
代表者が田沼豪氏だから"GO"ファンドなのですね。なるほど。

時系列の予定更新しました。その他は特に更新ありません。

ツイッターでは「実態はわからないけど投資を検討している。あるいは投資を始めた。」というつぶやきが多数あるのですが大丈夫かな。。

概要

契約形態　　　　　：商法に基づく匿名組合契約（ＧＯファンド匿名組合への出資）
営業者　　　　　　：GOファンド株式会社
投資対象資産　　　：日本国債および国内外の株価指数先物・債券先物
投資単位　　　　　：10万円〜

運用コスト　　　　：年間管理報酬が評価額の2%、HWM方式成功報酬が運用益の30%

投資家保護の仕組み：営業者と出資者の資産分別管理

"GOファンドでは、日本国債、日本・米国・欧州の株価指数先物・債券先物への投資を行います。
具体的には、日経平均先物、TOPIX先物、S&P500先物、DAX先物、日本国債先物、米国債先物、独国債先物、英国債先物、日本国債現物を投資対象としています。

引用元：GOファンド

株式や債券の現物保有以外を投資手法としており、ヘッジファンドの括り。
シミュレーションで表示されるリターンは非常に安定していて、これが実現できる"ならば"凄い。

引用元：GOファンド

某合同会社の社員権スキームと比べて上位互換に見える・・が（続く
　�@会社形態が株式会社で決算公告の義務がある
　�A第二種金融商品取引業／投資運用業の登録がある
　�B会社資産と顧客資産分別管理を謳っている
　�C年率15%以上を目指す（やや抑え気味で信憑性が有る？）

合同会社社員権スキームの上位互換？

�@会社形態が株式会社で決算公告の義務がある

決算公告が義務であれば、会社の財務状況を定期的にチェックできると思われがち。

"決算公告が義務付けられている「株式会社」では、約8割の企業が決算公告を官報と記載している。だが、2021年に官報に決算公告した株式会社は4万154社で、全株式会社のわずか1.5％にとどまることがわかった。

引用元：東京商工リサーチ ［官報］決算公告の実施会社「わずか1.5％」

実際には、決算情報を開示しなくても済む状態になっている。GOファンドは公式HP・官報のいずれでも財務状況を開示していない。

�A第二種金融商品取引業／投資運用業の登録がある


画像引用元：一般社団法人　第二種金融商品取引業協会

第二種金融商品取引業は有価証券の募集・売出しといった"販売"のライセンス、投資運用業は"運用"のライセンスである。
GOファンドは、第二種金融商品取引業協会および日本投資顧問業協会にも加入しており、日本投資顧問業協会HPの投資運用会社要覧（ファンド運用業）にはGOファンドの財務状況が掲載されている。
が、非常に簡易なもので、第三者のチェックが行われたものかも判断ができない。

外部監査義務有りの大会社・上場会社であれば安心だが、GOファンドはこれらの会社の体制に到底及ばない。
　金融商品取引法による監査　・・上場企業等に対する「財務諸表監査」「内部統制監査」
　会社法による監査　　・・大会社等に対する「財務諸表監査」

以下は監査法人等による監査"無"の証券会社と"有"の証券会社の例

大山日ノ丸証券株式会社

"財務諸表に関する会計監査人等による監査の有無
該当事項はありません。

引用元：大山日ノ丸証券株式会社 業務及び財産の状況に関する説明書

株式会社SBI証券

"財務諸表に関する監査法人等による監査の有無
有限責任監査法人トーマツによる監査証明を受けております。

引用元：日本証券業協会 業務及び財産の状況に関する説明書

�B会社資産と顧客資産分別管理を謳っている
日本証券業協会会員の証券会社は、各証券会社HPあるいは日本証券業協会HPにて詳細な決算情報を確認できる。（証券会社であれば、小規模の会社であっても監査法人によって分別管理がチェックされている。）

分別管理の義務違反により顧客資産の返還が行えない場合も、日本投資者保護基金会員の証券会社ならば1,000万円を上限に補償される。

GOファンドに関しては、こういった分別管理の第三者チェックや万が一の場合の保護基金は存在しない。
投資家保護の仕組みは第三者がその実効性を担保しないと意味が無い。みんなで大家さんの優先劣後システムと同じ。

関連記事【悲報】みんなで大家さん 劣後出資が足りない

結論：「劣後出資があるから安心」というみんなで大家さんのアピールは、まったく信用できない。

�C年率15%以上を目指す（やや抑え気味で信憑性が有る？）

うーん。どこかで聞いたような言い回し。

"私がもつ『先天的な才能』と『後天的に習得した統計分析能力』を融合することで、独自性と優位性を失わない戦略となっているのです。

"彼は、日々20時間近くをマーケット分析に費やしている。それを10年間続けてきた。「パフォーマンス＝才能×情熱」という方程式で語るなら、積を構成する数値に不足なし。才能も情熱も破格だ。

引用元：Forbes JAPAN IQ164の革新者が「資産運用業界の三ツ星」へと駆け上がるとき

年率15％以上を叩き出すロジックの説明には全くなっていない。バックテストすら無い。

そもそも年率15%以上のリターンを"目指す"という表現は誤解を招きやすく、運用手法が曖昧なファンドが安易に使用すべきではない。
「世界の中小型株に分散投資します。このため運用残高には上限があります。長期的に大型株のインデックスを年率で+X%（運用報酬控除前）上回るパフォーマンスを目指します。過去のバックテストはこちら。」等ならまだ許せるが。

Fingate記事の「日本、米国、欧州の株価指数先物、債券先物への分散投資を行い、絶対リターンで年15％以上を目指します。これら先物の買いだけでなく、売りも組み合わせたロング・ショート戦略です。」もローリスクで運用できる説明にはならない。

シミュレーションのリターン（＝最悪ケースでも元本割れしないかの様に見せる）にも違和感がある。このグラフでは「平均リターン 年15%・標準偏差 年5%」といった超絶優良ファンドと誤解させる。

引用元：GOファンド

結論：GOファンドへの投資はオススメしない。

時系列の予定・実績

2020年03月　GOファンド株式会社設立
2020年06月　GOファンド投資事業組合の運用開始　→最新情報では"GOファンド匿名組合"
2020年07月　資本金7000万円に増資（資本準備金含む）
2020年11月　資本金1億円に増資（資本準備金含む）

2021年11月　投資運用業ならびに第二種金融商品取引業の登録完了
2021年12月　日本投資顧問業協会の要覧によると純資産は7400万円

2022年03月　日本投資顧問業協会の要覧によると預かり運用資産は約37億円
2022年06月　日本投資顧問業協会の要覧によると資本金は9500万円
2022年06月　口座開設停止？　→公式情報は見当たらず・非公式情報
2022年07月　資本金1.5億円に増資（資本準備金含む）
2022年10月　口座開設の受付再開
2023年02月　経営体制の刷新（役員異動）
2023年04月　元野村證券取締役 中澤秀夫氏が顧問に就任

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