どんな運用をすべきか
「どのような運用スタイルを採用し、またどの程度の収益率をターゲットにするか？」はセミリタイア後の生活を考える上でとても重要になってきます。
金融資産が潤沢に有るセミリタイア状態では、リスク資産を極端に避ける必要は無いので、リスク資産40%（期待収益率 年4%程度）～100%（期待収益率 年7%程度）でリスク選好度に応じて資産配分を決めればOKです。
私は、資産運用の基本的な考え方を「効率的市場仮説」 においています。
金融市場に関する考え方は以下の通りです。
・市場はほぼ効率的であり、長期的にはリスクにみあったリターンに収束する。アクティブ運用はリターン低下の可能性が高い。
・リターンを追及するには、株式の割合を高くする必要がある。
・リターンを維持しつつ株式のリスクを減らす為、投資地域・投資銘柄を高度に分散する。
・バリュー株効果やスモール株効果はおそらく有効らしい。
これでほぼ運用スタイルは決まってしまいますね。
無リスク資産 →預貯金または短期の日本国債
リスク資産 →世界中の国々に低コストで投資できるETFや公募投資信託
金融資産が潤沢に有るセミリタイア状態では、リスク資産を極端に避ける必要は無いので、リスク資産40%（期待収益率 年4%程度）～100%（期待収益率 年7%程度）でリスク選好度に応じて資産配分を決めればOKです。
オススメの株式ETF
全世界の株式に分散したETFをオススメします。
また、バリュー株効果重視の方の為に全世界バリュー株式のETFも1つ、セクター戦略重視の方の為に米国バリュー株式のETFも1つリストアップしてみました。
・全世界の株式8,000銘柄超を対象とするインデックス連動の上場投資信託
・経費率 0.08%／年と超低コスト
・為替ヘッジ無し
・分配金 2%程度／年
・全世界の株式600銘柄超を対象とするインデックス連動の上場投資信託
・経費率 0.58%／年と低コスト
・為替ヘッジ無し
・分配金 4%程度／年【実績比較 2008-2020】
VT +68.45
DEW -28.95
あれ、、分配金利回りの差を差し引いても、DEW（赤）がVT（青）に10年スパンで見てもタコ負けしていますね。。。
10年が評価期間として妥当かどうかはさておき、この実績をみるとVT一本で十分なんじゃないの？と思ってしまいます。
長期間のバリュー株効果＆シーゲル教授を信じるならDEW。
VS 
③バンガード・米国ヘルスケア・セクターETF Ticker:VHT
・米国の株ヘルスケアセクター400銘柄超を対象とするインデックス連動の上場投資信託
・経費率 0.10%／年と超低コスト
・為替ヘッジ無し
・分配金 1%程度／年
・米国の株ヘルスケアセクター400銘柄超を対象とするインデックス連動の上場投資信託
・経費率 0.10%／年と超低コスト
・為替ヘッジ無し
・分配金 1%程度／年
・超長期リターン高め ＆ 金融危機の下値抵抗力有り
オススメの公募投資信託
・国内外の株式／REIT／債券に投資するバランスファンド
株式＋REITの比率 80%
・経理率 0.242%／年と低コスト
・一部為替ヘッジ有り
・分配金 無し
・国内外の株式／REIT／債券に投資するバランスファンド
株式＋REITの比率 100%
・経理率 0.484%／年と低コスト・一部為替ヘッジ有り
・分配金 6%程度／年
「肉食系バランスファンド」
レバレッジを用いて運用効率を高めています。
長期の運用実績、グローバル3倍3分法ファンドは、タコ足分配になりにくい資産配分であり、セミリタイア後のキャッシュフロー安定化にはこの隔月分配型が必須と判断しました。
（証券会社の定期売却サービスよりも、キャッシュフローの不安を解消できます。） 株式ETFの分配金 ＞＞ ３倍３分法ファンドの分配金 ＞定期売却サービス ＞＞ 他の毎月・隔月分配型ファンドの分配金
******* 2021年2月2日追記********
オススメの株式ETFに「VHT バンガード・米国ヘルスケア・セクターETF」を追加
